{"id":590,"date":"2026-09-21T09:00:00","date_gmt":"2026-09-21T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/ipglobalguard.com\/valoracion-pi-operaciones-transfronterizas\/"},"modified":"2026-09-21T09:00:00","modified_gmt":"2026-09-21T09:00:00","slug":"valoracion-pi-operaciones-transfronterizas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipglobalguard.com\/es\/blog\/valoracion-pi-operaciones-transfronterizas\/","title":{"rendered":"Valoraci\u00f3n de PI transfronteriza: m\u00e9todos, errores y riesgo jurisdiccional"},"content":{"rendered":"<p>La valoraci\u00f3n de PI en una operaci\u00f3n transfronteriza estima lo que generar\u00e1n en el futuro patentes, marcas, dise\u00f1os o software, y los tres m\u00e9todos habituales (de ingresos, de mercado y de coste) rara vez dan la misma cifra. Pero el mayor riesgo no es aritm\u00e9tico sino jur\u00eddico: un derecho que no est\u00e1 registrado, usado, renovado o inscrito en los mercados que generan los ingresos vale menos de lo que dice la hoja de c\u00e1lculo. Esta gu\u00eda se dirige a empresas e inversores que preparan una adquisici\u00f3n, una licencia o una financiaci\u00f3n con garant\u00eda de PI.<\/p>\n<h2>En resumen<\/h2>\n<ul>\n<li>La OMPI describe tres enfoques: ingresos (el m\u00e1s utilizado), mercado y coste; cada uno responde a una pregunta distinta y produce una cifra distinta.<\/li>\n<li>Toda valoraci\u00f3n presupone que el activo es identificable, <strong>jur\u00eddicamente exigible<\/strong>, transmisible y capaz de generar ingresos propios; cada fallo en esa premisa reduce el valor.<\/li>\n<li>La PI es territorial: los ingresos obtenidos donde el derecho no est\u00e1 protegido no pueden atribuirse a ese derecho.<\/li>\n<li>Los plazos de falta de uso, las anualidades de patente impagadas y las cesiones o licencias no inscritas var\u00edan por pa\u00eds y deben revisarse antes de fijar cualquier cifra.<\/li>\n<li>En la UE y en Espa\u00f1a la marca puede darse en garant\u00eda, pero la garant\u00eda solo es oponible a terceros una vez inscrita en el registro.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>\u00bfQu\u00e9 es la valoraci\u00f3n de PI y cu\u00e1ndo se necesita?<\/h2>\n<p>Seg\u00fan la <a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/en\/web\/business\/ip-valuation\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">gu\u00eda de la OMPI sobre valoraci\u00f3n de PI<\/a>, el valor de un activo de propiedad intelectual es el beneficio econ\u00f3mico futuro que puede aportar, ya sea por su explotaci\u00f3n directa, por licencias o por la ventaja competitiva que otorga. La OMPI enumera los motivos habituales para valorar: negociar licencias y franquicias, ventas y empresas conjuntas, inversi\u00f3n y fusiones y adquisiciones, garant\u00edas de pr\u00e9stamos y resoluci\u00f3n de litigios, incluido el c\u00e1lculo de da\u00f1os. Tambi\u00e9n distingue el precio, lo que paga un comprador, del valor, que se calcula de forma sistem\u00e1tica.<\/p>\n<p>En una operaci\u00f3n transfronteriza, el mismo activo puede valorarse para varios fines a la vez: la asignaci\u00f3n del precio de compra, la regal\u00eda de una licencia de vuelta al vendedor o un pr\u00e9stamo garantizado con la cartera. Por eso el alcance de la valoraci\u00f3n y el alcance de los derechos deben definirse juntos.<\/p>\n<h2>Ingresos, mercado o coste: \u00bfqu\u00e9 m\u00e9todo de valoraci\u00f3n de PI conviene?<\/h2>\n<p>La OMPI resume as\u00ed los tres enfoques:<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>M\u00e9todo<\/th>\n<th>C\u00f3mo funciona<\/th>\n<th>Funciona mejor cuando<\/th>\n<th>Principal debilidad<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Ingresos<\/td>\n<td>Proyecta los rendimientos futuros atribuibles a la PI y los descuenta a valor actual<\/td>\n<td>Hay previsiones de flujos de caja fiables, por ejemplo de licencias o l\u00edneas de producto<\/td>\n<td>Muy sensible a las previsiones, la tasa de descuento y la vida jur\u00eddica restante<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Mercado<\/td>\n<td>Compara precios pagados por transmisiones de PI similares o tipos de regal\u00eda<\/td>\n<td>Existen operaciones comparables o referencias de regal\u00edas<\/td>\n<td>Las operaciones de PI realmente comparables son escasas y a menudo confidenciales<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Coste<\/td>\n<td>Estima cu\u00e1nto costar\u00eda reproducir o sustituir el activo<\/td>\n<td>El activo es f\u00e1cil de recrear y sus beneficios son dif\u00edciles de cuantificar<\/td>\n<td>Ignora las caracter\u00edsticas \u00fanicas del activo y su posici\u00f3n en el mercado<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>En la pr\u00e1ctica, nuestra recomendaci\u00f3n en operaciones transfronterizas es tomar el m\u00e9todo de ingresos como referencia principal, contrastarlo con datos de mercado cuando existan y ajustar los flujos pa\u00eds por pa\u00eds seg\u00fan la situaci\u00f3n jur\u00eddica de los derechos.<\/p>\n<h2>Por qu\u00e9 el riesgo jurisdiccional cambia la cifra<\/h2>\n<p>La OMPI se\u00f1ala que, para valorarse, el activo debe ser identificable por separado, jur\u00eddicamente exigible, transmisible y capaz de generar ingresos propios. Cada una de esas condiciones depende del derecho nacional, y las reglas difieren a lo largo del corredor Europa\u2013Latinoam\u00e9rica\u2013\u00c1frica:<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Riesgo<\/th>\n<th>Ejemplo de la norma<\/th>\n<th>Efecto en el valor<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Sin registro en un mercado clave<\/td>\n<td>Los derechos son territoriales; solo hay protecci\u00f3n donde se conceden<\/td>\n<td>Los ingresos de ese mercado no deber\u00edan atribuirse al derecho<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Falta de uso<\/td>\n<td>Marca de la UE: caducidad tras cinco a\u00f1os sin uso efectivo (<a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/wipolex\/edocs\/lexdocs\/laws\/en\/eu\/eu057en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">RMUE, arts. 18 y 58<\/a>); Brasil: cinco a\u00f1os (<a href=\"https:\/\/www.planalto.gov.br\/ccivil_03\/leis\/l9279.htm\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ley 9.279<\/a>, art. 143); Comunidad Andina: tres a\u00f1os (<a href=\"https:\/\/www.comunidadandina.org\/StaticFiles\/DocOf\/DEC486.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Decisi\u00f3n 486<\/a>, art. 165)<\/td>\n<td>Una marca sin uso puede cancelarse a instancia de un tercero<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Anualidades de patente impagadas<\/td>\n<td>Brasil: la patente se extingue (Ley 9.279, arts. 84 y 86, con posibilidad de restauraci\u00f3n); Comunidad Andina: tasas anuales con seis meses de gracia (Decisi\u00f3n 486, art. 80)<\/td>\n<td>La vida jur\u00eddica restante, y con ella los ingresos, puede desaparecer<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Cesiones y licencias no inscritas<\/td>\n<td>UE: cesiones, garant\u00edas y licencias solo surten efecto frente a terceros tras su inscripci\u00f3n (RMUE, art. 27); Brasil: las licencias deben inscribirse en el INPI (art. 140); Comunidad Andina: las transferencias y licencias no registradas no surten efecto frente a terceros (arts. 161 y 162)<\/td>\n<td>El comprador o el prestamista puede no poder hacer valer la titularidad por la que pag\u00f3<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dependencia de los registros de Madrid<\/td>\n<td>Durante cinco a\u00f1os, el registro internacional cae con su marca de base (<a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/wipolex\/en\/treaties\/textdetails\/12603\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Protocolo de Madrid, art. 6.3<\/a>)<\/td>\n<td>Una marca de base d\u00e9bil pone en riesgo todos los pa\u00edses designados<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Ninguno de estos riesgos aparece en un modelo de flujos descontados si nadie los introduce. Esa es la funci\u00f3n de la revisi\u00f3n jur\u00eddica, que debe preceder a la valoraci\u00f3n, no seguirla.<\/p>\n<h2>\u00bfPuede usarse la PI como garant\u00eda en Europa?<\/h2>\n<p>S\u00ed, con formalidades. Seg\u00fan el <a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/wipolex\/edocs\/lexdocs\/laws\/en\/eu\/eu057en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">art\u00edculo 22 del Reglamento de la marca de la UE<\/a>, la marca de la UE puede darse en garant\u00eda o ser objeto de derechos reales con independencia de la empresa, y ese derecho puede inscribirse en el registro de la EUIPO. El art\u00edculo 27 a\u00f1ade que esos actos solo surten efecto frente a terceros tras su inscripci\u00f3n, salvo frente a quienes los conoc\u00edan.<\/p>\n<p>En Espa\u00f1a, el art\u00edculo 46.2 de la <a href=\"https:\/\/www.boe.es\/buscar\/act.php?id=BOE-A-2001-23093\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ley 17\/2001, de Marcas<\/a> permite dar en garant\u00eda la marca o su solicitud, y la hipoteca mobiliaria se inscribe en el Registro de Bienes Muebles con notificaci\u00f3n a la OEPM. Seg\u00fan el art\u00edculo 46.3, estos actos solo pueden oponerse a terceros de buena fe una vez inscritos en el Registro de Marcas.<\/p>\n<p>La <a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/en\/web\/business\/securing-financing\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">gu\u00eda de la OMPI sobre financiaci\u00f3n con PI<\/a> advierte de que usar la PI como garant\u00eda de pr\u00e9stamos a\u00fan no es una pr\u00e1ctica extendida, y su p\u00e1gina de valoraci\u00f3n a\u00f1ade que la garant\u00eda solo funciona si el activo se valora por separado y sigue vigente durante todo el periodo de devoluci\u00f3n. El prestamista pedir\u00e1, por tanto, una valoraci\u00f3n y pruebas de mantenimiento.<\/p>\n<h2>Qu\u00e9 significa para su empresa<\/h2>\n<ol>\n<li>Empiece por el mapa jur\u00eddico. Enumere cada derecho por pa\u00eds, titular registral, estado, fechas de renovaci\u00f3n y anualidades, y licencias o cargas inscritas.<\/li>\n<li>Asigne ingresos a derechos. Reparta los ingresos pa\u00eds por pa\u00eds y se\u00f1ale los obtenidos donde el derecho falta, est\u00e1 en tr\u00e1mite o es vulnerable.<\/li>\n<li>Re\u00fana pruebas de uso de las marcas que se acercan a los plazos de falta de uso, sobre todo en Brasil y la Comunidad Andina.<\/li>\n<li>Corrija lo corregible antes de firmar: inscripciones pendientes, solicitudes que faltan, anualidades y saltos en la cadena de titularidad.<\/li>\n<li>Lleve el mantenimiento a los contratos: obligaciones de renovar, pagar anualidades e inscribir la garant\u00eda en cada registro relevante.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Si necesita esa revisi\u00f3n jur\u00eddica en varias jurisdicciones a la vez, nuestro equipo de <a href=\"https:\/\/ipglobalguard.com\/es\/servicios\/estrategia-pi-transfronteriza\/\">valoraci\u00f3n de PI y due diligence transfronteriza<\/a> puede prepararla junto con sus asesores financieros. La redacci\u00f3n de licencias y cesiones corresponde a nuestro equipo de <a href=\"https:\/\/ipglobalguard.com\/es\/servicios\/asuntos-legales-pi\/\">licencias y operaciones de PI<\/a>.<\/p>\n<h2>D\u00f3nde se suelen equivocar las empresas al valorar la PI<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Valorar la marca y no los registros.<\/strong> Se atribuye a una marca una l\u00ednea de ingresos global, aunque solo est\u00e1 registrada en algunos de los pa\u00edses que la generan.<\/li>\n<li>Ignorar al titular registral. La sociedad que figura en el registro no es la del per\u00edmetro de la operaci\u00f3n, y la transmisi\u00f3n nunca se inscribi\u00f3.<\/li>\n<li>Suponer que todo est\u00e1 vigente. Patentes caducadas, marcas vencidas y registros expuestos a la cancelaci\u00f3n por falta de uso se cuentan por su valor completo.<\/li>\n<li>Elegir el m\u00e9todo seg\u00fan el precio. Cifras de coste para activos cuyo valor est\u00e1 en su posici\u00f3n de mercado, o comparables que no son comparables.<\/li>\n<li>No inscribir la garant\u00eda. El prestamista que no inscribe su derecho en cada registro puede quedar por detr\u00e1s de un adquirente posterior de buena fe.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Preguntas frecuentes<\/h2>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 m\u00e9todo de valoraci\u00f3n de PI es el m\u00e1s utilizado?<\/h3>\n<p>Seg\u00fan la OMPI, el m\u00e9todo de ingresos es el m\u00e1s extendido: proyecta los rendimientos futuros atribuibles al activo y los descuenta a valor actual. Los m\u00e9todos de mercado y de coste sirven para contrastar o como m\u00e9todo principal cuando hay buenos comparables o el activo es f\u00e1cil de reproducir. Cada m\u00e9todo da una cifra distinta, por lo que la elecci\u00f3n debe justificarse.<\/p>\n<h3>\u00bfTiene valor una marca en un pa\u00eds donde no est\u00e1 registrada?<\/h3>\n<p>El negocio puede tener valor all\u00ed, pero el derecho de marca, en general, no, porque la protecci\u00f3n es territorial. En los sistemas en los que prima la primera solicitud, un tercero puede incluso registrarla antes. La valoraci\u00f3n debe separar los ingresos obtenidos con derechos registrados de los obtenidos donde la marca falta o es vulnerable.<\/p>\n<h3>\u00bfPuede usarse una marca como garant\u00eda de un pr\u00e9stamo en la UE y en Espa\u00f1a?<\/h3>\n<p>S\u00ed. La marca de la UE puede darse en garant\u00eda seg\u00fan el art\u00edculo 22 del Reglamento de la marca de la UE e inscribirse en la EUIPO; solo surte efecto frente a terceros tras su inscripci\u00f3n. En Espa\u00f1a, la marca puede pignorarse o hipotecarse seg\u00fan el art\u00edculo 46 de la Ley de Marcas, y la inscripci\u00f3n es necesaria para oponerla a terceros de buena fe.<\/p>\n<h3>\u00bfPuede IP Global Guard apoyar la valoraci\u00f3n de PI en una operaci\u00f3n transfronteriza?<\/h3>\n<p>S\u00ed. Hacemos la revisi\u00f3n jur\u00eddica de la que depende la valoraci\u00f3n: titularidad, cobertura por pa\u00eds, renovaciones, anualidades, uso e inscripciones. Trabajamos con sus asesores financieros o valoradores, corregimos los huecos antes de la firma y coordinamos las inscripciones mediante corresponsales locales en Europa, Latinoam\u00e9rica y \u00c1frica, con un \u00fanico interlocutor.<\/p>\n<h2>C\u00f3mo le ayuda IP Global Guard con la valoraci\u00f3n<\/h2>\n<p>Una valoraci\u00f3n es tan s\u00f3lida como los derechos que la sostienen. IP Global Guard, l\u00ednea de propiedad industrial e intelectual de META Channel Corporation Limited, audita y estructura carteras de PI en m\u00e1s de 25 jurisdicciones de Europa, Latinoam\u00e9rica y \u00c1frica, con una sola estrategia y una \u00fanica relaci\u00f3n de facturaci\u00f3n; consulte nuestra <a href=\"https:\/\/ipglobalguard.com\/es\/cobertura-internacional\/\">cobertura por pa\u00edses<\/a>.<\/p>\n<p>Comp\u00e1rtanos el calendario de la operaci\u00f3n y la lista de derechos y pa\u00edses afectados. Le diremos qu\u00e9 derechos sostienen la valoraci\u00f3n, cu\u00e1les conviene corregir primero y qu\u00e9 puede hacerse antes de la firma, todo desde un \u00fanico punto de contacto. <a href=\"https:\/\/ipglobalguard.com\/es\/contacto\/\">Hable con nuestro equipo de PI transfronteriza<\/a>.<\/p>\n<p><em>Este art\u00edculo es informaci\u00f3n general y no constituye asesoramiento jur\u00eddico ni financiero, ni sustituye la valoraci\u00f3n o la revisi\u00f3n jur\u00eddica de sus activos concretos.<\/em><\/p>\n<h2>Fuentes<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/en\/web\/business\/ip-valuation\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">OMPI, IP valuation (gu\u00eda para empresas)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/en\/web\/business\/securing-financing\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">OMPI, Securing financing with IP assets<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/wipolex\/edocs\/lexdocs\/laws\/en\/eu\/eu057en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Reglamento (UE) 2017\/1001 sobre la marca de la Uni\u00f3n Europea (14 de junio de 2017), arts. 18, 22, 27 y 58<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.boe.es\/buscar\/act.php?id=BOE-A-2001-23093\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">BOE, Ley 17\/2001, de 7 de diciembre, de Marcas, art. 46<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.planalto.gov.br\/ccivil_03\/leis\/l9279.htm\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Brasil, Ley 9.279, de 14 de mayo de 1996 (Ley de Propiedad Industrial), arts. 84, 86, 140 y 143<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.comunidadandina.org\/StaticFiles\/DocOf\/DEC486.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Comunidad Andina, Decisi\u00f3n 486 (14 de septiembre de 2000), arts. 80, 161, 162 y 165<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.wipo.int\/wipolex\/en\/treaties\/textdetails\/12603\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">WIPO Lex, Protocolo de Madrid, modificado el 12 de noviembre de 2007, art. 6<\/a><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los m\u00e9todos de ingresos, mercado y coste dan cifras distintas, y el valor cae donde el derecho falta, no se usa o no est\u00e1 inscrito. 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